2021年底最后一周整体债市转吸金45.77亿美元。尽管观望气氛再起，投资人并未全面看坏景气，从信用型债券呈现净流入态势由此可见，不但投资级企业债券型基金净流入37.79亿美元，向来和景气高度正向连动的高收益债券型基金更连续三周吸金，以净流入逾13.78亿美元创下近五周最大单周净流入，仅新兴市场债券型基金已连续六周遭到资金调节。

摩根环球高收益债券型产品经理黄百嵩指出，变种病毒虽为金融市场带来不确定性，但在政策面刺激稳增长与通膨风险控制下，全球经济成长可望逐渐回归常态，预计美国联准会将2022年3月有望结束购债，并可能于6月启动升息，每季升息25个基点，直到2024年年中达到2.25～2.5％的利率区间。

黄百嵩分析，伴随全球主要央行逐步迈入减债升息，债市定价权将逐渐从央行交棒至投资者手中，负实质利率环境将带动公债殖利率上行压力增加，在2022年上半年美国10年公债殖利率将逐步走高的预期下，信用债市未来走势将趋于乐观。着眼于企业营收持续亮眼、违约率下滑，加上企业信贷环境依然强劲，相对看好高收益债后市。

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观察高收益债流通在外余额到期分布，黄百嵩表示，高收益债今明后三年的到期占比仍低，显示高收益债券发债企业短线偿还债务压力低。再者，受惠于经济上行，高收益债券违约率持续下滑，并接近历史低点，同时间不良债权金额仍低，有助于高收益债违约率维持低点，高收益债券基金凭借价值面优势，可望吸引资金持续进驻。

安联投信海外投资首席许家豪表示，无法预测的通膨与势必上扬的利率，将成为2022年总经环境的主旋律。在此前提下，明年在债券的投资配置上，可适量增加已开发市场信用债的比重，减少公债的部位，而主要原因除为信用债存续期平均较短、对利率的敏感性较低外，也因企业为了吸引投资人购买债券，会随着市场环境上调债券收益率，使其有更强的抗通膨能力。

许家豪认为，随着中国近来政策有所收紧，新兴市场信用债经历了一段风雨飘摇的时期，如此使得已开发市场相对来说更具投资价值；不过许家豪也表示，由于新兴市场多为原物料出口国，在目前原物料价格位于较高水准的状况时，违约机率其实不大，也可在价格出现修正投资价值浮现时，适量布局。